УВЕЛИЧЕНИЕ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ В КОНТЕКСТЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ

В России растет спрос на современные технологии стратегического управления. Основной стратегической целью финансового менеджмента является увеличение стоимости компании. Стоимостной подход к управлению компанией считается самым актуальным финансовым тезисом последних лет. Стоимостной подход к управлению означает, что основной стратегической целью менеджмента является рост компании, как в количественном, так и в качественном выражении, который достигается путем повышения ее конкурентоспособности, укрепления финансовой устойчивости и усиления инвестиционной привлекательности. Оценкой эффективности управления становится стоимость компании и ее рост. — это концепция управления, направленная на качественное улучшение стратегических и оперативных решений на всех уровнях организации за счет концентрации усилий всех лиц , принимающих решения, на ключевых факторах стоимости. Из множества альтернативных целевых функций в рамках концепции выбирается максимизация стоимости компании. Стоимость компании определяется дисконтированными будущими денежными потоками, а новая стоимость создается лишь тогда, когда компании получают такую отдачу от инвестированного капитала, которая превышает затраты на привлечение капитала. В современной научной литературе представлены различные подходы к толкованию понятия стоимости компании и методов оценки ее роста. Отечественные исследователи считают, что в современной ситуации на формирование стоимости компании в первую очередь оказывают влияние конкурентоспособность предприятия, которая зависит от грамотного подхо да к формированию активов компании и принятия эффективных инвестиционных решений.

Стратегии увеличения стоимости компании

Оценка стоимости бизнеса Анализ стоимости компаний для сделок слияния и поглощения, привлечения финансирования. Необходимость оценки бизнеса возникает в случаях, которые можно охарактеризовать как ключевые для развития компании. Именно тогда целесообразно обратиться к услугам профессионалов — высококвалифицированных консультантов, обладающих техническими знаниями и опытом практической работы, которые смогут осуществить объективную и независимую оценку.

Мы стремимся достичь глубокого понимания деятельности компании, проводим детальный анализ динамики ее развития и определяем ключевые отраслевые и внутренние факторы, влияющие на стоимость.

Современные стратегии управления стоимостью компании Существует несколько собственников, инвесторов или в случае выхода из бизнеса - показать инструментов характеризуется особыми факторами, определяющими.

Сегодня, во время выхода компаний на международный фондовый рынок, привлечения крупных иностранных инвестиций, слияний и поглощений проблема управления стоимостью компании ставится на первый план. Ряд компаний приобретается для дальнейшей перепродажи, и акционер ставит менеджменту главную задачу: Владелец рассматривает покупку компании как среднесрочные или долгосрочные инвестиции. Оценка работы компании как инвестиционного проекта в настоящее время недостаточно распространена среди финансовых директоров и высшего руководства, но тенденция изменения подхода к управлению стоимостью на лицо.

В самом деле, рынок стремительно меняется, и бизнес, который держится в одних руках долгое время, можно пересчитать по пальцам. Компании ищут крупных инвесторов, объединяются, меняют своих владельцев. И даже если на сегодняшний день у владельца нет цели перепродажи бизнеса, такое предложение может быть рассмотрено в любой момент. В данной статье рассмотрена модель управления, основной задачей которой является повышение стоимости компании с целью дальнейшей её перепродажи.

Данная модель может быть эффективно применена на предприятиях, рассчитывающих на крупные инвестиции, а также планирующих размещение или разместивших свои ценные бумаги на фондовом рынке. Существует множество методик расчета стоимости копании или управления стоимостью — все они объединены в подход — менеджмента . Известно, что стоимость реализации компании может и, как правило, сильно отличается от балансовой стоимости предприятия особенно рассчитанной по правилам российского бухгалтерского учета.

Учет стоимости по стандартам МСФО несколько выравнивает эту картину. Большое влияние на стоимость реализации предприятия имеют нематериальные активы компании:

Срок публикации - от 1 месяца. Однако основная характеристика венчурного капитала связана с высоким уровнем риска. Жизненный цикл венчурных инвестиций в компании обычно не превышает лет. За это время компания должна окрепнуть, продемонстрировав способность развиваться и окупить вложенные в нее средства, обеспечив тем самым полным возврат средств венчурному инвестору с определенной долей прибыли.

смотрены определяющие факторы инвестиционной привлекательности го проекта на основе бизнес-плана или технико-экономического ный рост рыночной стоимости компании в целом и стоимости своего пакета акций в Привлечение стратегического инвестора может иметь для предприятия как по.

Последним признаком, на основе которого можно разработать классификацию инвесторов это их принадлежность к резидентам: Типология инвесторов представляет собой также их классификацию по факторам, устанавливающую определенные зависимости между группами [23]. Заказчиками могут быть инвесторы, а также физические и юридические лица, уполномоченные на то инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

Подрядчиками являются физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и или государственному контракту, заключаемому с заказчиками. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органы и органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах перспективного периода и профиля направленности инвестиционной деятельности, включая её отраслевую составляющую.

Выбор приоритета тех или иных форм инвестирования на разных этапах функционирования инвестора обусловлен рядом внутренних и внешних факторов. Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, то есть основные виды деятельности инвестора.

Оценка бизнеса: цели, подходы и методы определения стоимости предприятия

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Москва 21 мая г. Соблюдение нормативов регулятора достаточность капитала, ликвидность и др. Количество сделок — 24 Объем — более 5 млрд. США Средний размер сделки — более млн.

какие именно параметры деятельности фактически определяют стоимость бизнеса. Во-вторых, именно эти факторы стоимости помогают менеджерам И, наконец, расходы на доставку определяются количеством ездок в стало стратегическим фактором стоимости для данной организации в силу.

Определяющие факторы стоимости в системе управления развитием промышленного предприятия В условиях рыночной экономики предприятия оказались вне стратегического управления, а, следовательно, вне полной системы управления. Более того, для рыночной экономики характерна нестабильность внешней среды; повышаются темпы изменений, значительно превосходящие скорость ответной реакции предприятия; возрастает частота появления неожиданных и непредсказуемых событий. Российская экономика находится в сложной ситуации.

Основными причинами этого являются: Этот перечень целесообразно дополнить следующими причинами: В таких условиях невозможно управлять предприятием только на основе использования предшествующего опыта или его экстраполяции. Для управления необходимо использовать модели принятия и реализации стратегических и тактических решений [2, . Такой моделью является модель механизма управления развитием предприятия по показателям стоимости.

Азбука инвестора

Открытый вебинар программы от 6 июня г. Открытый вебинар программы от 15 ноября г. Руководил в проектами по оценке и проверке отчетов других оценщиков в разных отраслях, в ВЭБ реализовал проект шаблонов построения отраслевых финмоделей для клиентов банка. Специализируется по корпоративным финансам, оценке и финансовым рынкам.

Автор популярных научных статей по финансовой и экономической проблематике. Эксперт в области оценки бизнеса, нематериальных активов и распределении цены приобретения, автор специализированных тренингов.

Такой подход к определению рыночной цены акции предприятия цену акции также влияют факторы, определяющие финансовое состояние НПП.

Первичное размещение акций становится все более популярным способом привлечения финансирования для российских компаний. Однако, как показывает практика, не всегда позволяет привлечь желаемый объем средств. Одна из причин состоит в том, что на этапе подготовки к первичному размещению компании уделяют недостаточно внимания таким аспектам повышения инвестиционной привлекательности бизнеса, как уровень корпоративного управления и качество системы управления в целом.

Состояние рынка В последнее время возрастает ажиотаж на рынке первичных публичных размещений акций российских компаний — как в России, так и на зарубежных площадках. В г. пяти российских компаний привлекли уже более 1,5 млрд евро. Судя по все возрастающему интересу к и заявлениям в прессе, многие компании уже включили в планы как часть своей средне- или долгосрочной стратегии, а некоторые объявили о подготовке к размещению в ближайшем будущем. Цели Как известно, к основным целям наряду с повышением ликвидности акций и получением престижного статуса публичной компании относятся привлечение финансирования через размещение нового выпуска акций или частичная продажа компании через размещение части существующих акций владельцами контролирующего пакета.

В любом случае основной определяющей успеха всегда остается оценка текущей стоимости и перспектив компании.

Что влияет на стоимость бизнеса: взаимосвязь риска, доходности и стоимости фирмы

В начале карьеры я работал в компании-партнере , которую в какой-то момент купила крупная сервисная -корпорация с Восточного побережья. После того как о поглощении было объявлено, как нам прилетел глава той, купившей нас компании, чтобы поговорить о том, как будет происходить интеграция. Представившись и поприветствовав нашу команду, он сделал безапелляционное заявление, которое мне запомнилось: Бухгалтерии и кадровикам стало явно не по себе, но он продолжил свою речь, и все встало на свои места: Для команды бухгалтеров это создание более подробных отчетов, на которые могли бы ориентироваться продажники.

Стратегическое планирование стоимости компании может служить поставщиков, работников, правительства, заимодателей, инвесторов, местного общества . определяющих факторов роста стоимости и управления уровнем.

Качественная оценка перспектив развития бизнесов ЛПК Направление бизнеса Стратегические решения Целлюлоза Конкуренция высокая, реалистичных перспектив развития с приемлемой доходностью на вложенные средства у ЛПК на этом рынке нет Не развивать Картон и гофробумага Рынок перспективен, ЛПК может улучшить свои позиции, если решит вопрос производственных мощностей: При принятии решения о развитии данного направления в ЛПК необходимо разработать продуманную сбалансированную стратегию Привлекательно Лесозаготовка и деревообработка Отдельные сегменты деревообработки с использованием современных технологий представляются интересными, однако повышенный интерес российских и западных инвесторов к подотрасли при не очень динамичном рынке может создать избыток производственных мощностей Привлекательно.

Требует детального анализа каждого отдельного проекта Газетная бумага Бизнес рискованный из-за существующего переизбытка мощностей в РФ. Позиции ЛПК в данном сегменте слабые мощности Предприятия 2 устарели и изношены. Рынок растет не очень быстро, прибыльность сегмента невысокая Не развивать Санитарно-гигиеническая продукция Сегмент интересный, но позиции ЛПК в нем слабые. В случае принятия ЛПК решения о серьезном развитии данного направления имеет смысл приобрести дополнительные мощности с целью консолидации отрасли, разработать бренд и стратегию его развития Развивать Пергамент и влагопрочные бумаги Предприятие 9 работает на не самых перспективных с точки зрения роста рынках, но позиции Предприятия 9 на них прочные.

Даже в условиях незначительного роста этих рынков ЛПК может укрепить свои позиции на них за счет конкурентов благодаря растущей конкурентоспособности продукции Развивать Анализ потенциала в свете ключевых факторов стоимости Возможны три вида оценки потенциала увеличения стоимости бизнеса: В этом случае цепочка концентрирует потенциал увеличения стоимости бизнеса; - противоположна ситуация, при которой имеются угрозы бизнеса, которым не соответствуют сильные стороны компаний — участниц цепочки создания стоимости.

Возможна утрата стоимости; - промежуточное положение зависит от того, насколько сильные стороны компаний — участниц цепочки создания стоимости способны противостоять угрозам утраты стоимости бизнеса; - обратная ситуация — насколько могут увеличивать стоимость бизнеса имеющиеся внешние возможности бизнеса без подкрепления сильными сторонами компаний — участниц цепочки создания стоимости.

Если по результатам предыдущего анализа установлено, что потенциал роста стоимости бизнеса существует, то необходимо определить целевое значение или желаемое значение стоимости бизнеса. Нужно выбрать управляемые факторы, влияющие на стоимость, и способы воздействия на них. Для этого необходимо определить возможность достижения целевых значений стоимости бизнеса, сопоставив целевые значения и факторы: Анализ структуры баланса ЛПК рис.

В результате холдинг приобретает черты финансовой пирамиды.

Какой процент бизнеса отдать инвестору. Как распределить доли в бизнесе